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近日，瑞银投资银行中国汽车行业有计划驾驭巩旻对外在示，"从长久看aj九游会官网，咱们对中国品牌的投资是偏乐不雅的。"

数据露馅，中国自主品牌已在群众汽车阛阓占据约 20% 的份额，在群众电动车阛阓更是达到 60% 的占有率。然则，中国车企的市值证实却相对失神，共计仅占群众车企的 10% 把握。

这种阛阓范围与市值的权贵差距，似乎线路了中国车企在成本阛阓上存在着可不雅的投资空间和增值后劲。

特斯拉 VS 比亚迪，市值差 10 倍

把柄盖世汽车的最新统计，16 家国表里上市车企中，包括 6 家外洋上市车企、8 家 A 股上市车企以及 2 家港股上市车企。值得冷静的是，部分车企是 A 股和港股或者是好意思股和港股双上市车企。

统计露馅，外洋上市车企的市值多半高于销量范围相配的国内车企，且新动力车企的估值明显优于传统车企。

其中最引东说念主详实的是特斯拉，当作市值最高的整车制造商，其 1.13 万亿好意思元的市值不仅是丰田汽车的 5 倍，更是比亚迪的 10 倍。

然则，从销量维度来看，情况却大不相同。数据露馅，2024 年前 9 个月，丰田以 740 万辆的销量位居群众车企榜首，比亚迪以 273 万辆踏进群众第九，而特斯拉同期销量仅有 129 万辆，与前两大车企差距甚大。

特斯拉简略得回如斯高估值，是多重成分相同的着力：一是好意思股阛阓一般会将新动力汽车企业视为科技股，时常选拔已往 5～10 年盈利预期进行估值；二是特斯拉当作纳斯达克上市的首只纯电动汽车股票，一直以来王人是电动化和智能化两大赛说念的标杆企业；三是首席实行官埃隆 · 马斯克的个东说念主影响力为特斯拉带来了额外的品牌溢价。

这种集期间窜改、创举东说念主效应与成本阛阓先发上风于孤独孤身一人的组合，使得特斯拉得回了华尔街及群众投资者的高度招供。

而最近特斯拉股价大涨 40%，重回万亿好意思元大关，与埃隆 · 马斯克支握的特朗普赢得好意思国大选关联。华尔街分析师觉得，这将为特斯拉的自动驾驶和东说念主工智能业务带来紧要机遇，并将其宗旨股价从 300 好意思元 / 股上调至 400 好意思元 / 股。现在，特斯拉的远期市盈率已攀升至 113 倍，较苹果、微软和亚马逊等科技巨头异常近两倍。

短期内，特斯拉的市值上风就怕难以被其他车企撼动。

中国车企市值，动须相应？

由于中好意思成本阛阓的估值体系存在权贵相反，加之港股阛阓与国内成本阛阓斟酌细巧，这导致企业在不同阛阓的估值水平经常存在较大差距。

这一征象在汽车行业证实得较为明显。在 A 股和港股上市的传统中国车企多半存在估值偏低的情况。以上汽集团为例，尽管其销量范围与本田汽车、福特汽车出入不大，但市值却低了百亿好意思元。还不错看到，除比亚迪外，其他国内上市车企的市值多半未能粉碎 500 亿好意思元大关。

图片来源：比亚迪

业内分析东说念主士通过比较比亚迪和特斯拉指出，两家企业的市值差距主要源于两个方面：一是净利润水平的相反，二是智能驾驶期间的发展进度。

事实上，包括特斯拉、丰田汽车和通用汽车在内的外洋车企多半享有更高的利润率（国际上市车企一般在 10% 把握，而国内上市车企一般在 5% 把握），这与外洋阛阓步地相对厚实、竞争强度较低关联。同期，特斯拉凭借在智能驾驶范围的着手上风，建造了其科技企业的阛阓定位，从而得回了权贵的估值溢价。

不外，中国阛阓展现出的强劲韧性正在招引群众成本的眷注。把柄国际货币基金组织（IMF）测度，中国经济有望在已往数年保握中高速增长态势，这与现时外洋阛阓需求放缓酿成昭着对比。

招商证券战术分析师线路，自 2024 年 9 月以来，跟着 A 股阛阓快速反弹，外洋资金速即回流。数据露馅，9 月 24 日至 10 月 14 日，外洋追踪 A 股阛阓的 ETF 共计流入超 1000 亿元。有分析东说念主士觉得，熟谙的外资机构将为阛阓注入新的活力和流动性。

图片来源：蔚来汽车

当作经济因循的汽车制造业，也展现出极大的投资招引力。罕有据露馅，汽车和动力板块已成为外资布局的要点范围。这一征象背后折射出中国新动力汽车阛阓的富贵发展，以及中国自主品牌在国际舞台上日益擢升的影响力。

现在，中国品牌占据了群众电动车阛阓 60% 以上的份额，在电板范围占比更是高达 70%～80%。巩旻觉得，"比拟欧洲和好意思国阛阓，中国电动车阛阓变化更快、更动态"。

跟着中国自主品牌加快群众化布局aj九游会官网，外洋阛阓份额握续扩大，并在电动化与智能化范围构筑起更精深的竞争上风，群众成本阛阓必将对中国车企的内在价值有更长远的禁闭。在这个进程中，中国车企与国际车企之间的市值差距有望平缓削弱，最终竣事估值的擢升。